存货大增计提却下降，160亿龙头调节利润？

来源：中国基金报
时间：2023-06-26 16:22:45

中国基金报记者南深

6月25日深夜，UPS龙头易事特在发布2022年年报近两个月后，收到了深交所的问询函。

(资料图)

年报来看，公司营业收入增长约10%，但净利润和经营活动产生的现金流量净额却大幅下滑，监管要求说明原因及合理性，相关趋势是否将持续。公司期末应收账款较高，账面余额亿元几乎比肩营业收入，共计提坏账准备亿元，但公司对其中亿元的光伏发电应收补贴组合项下应收账款未计提一分钱坏账准备，监管要求其说明依据及合理性。

公司存货也不低，期末账面余额为亿元，共计提存货跌价准备或合同履约成本减值准备万元，同比分别增长%和下降%。深交所要求说明存货金额同比大幅增加但存货跌价计提比例明显下降的原因及合理性，是否存在应计提未计提情况，是否利用存货跌价准备进行利润调节。

今年1月公司曾公告，广东省属国企广物集团拟通过协议受让股份加原大股东何思模方面放弃表决权方式入主。如今进展如何？中国基金报记者以投资者身份致电公司，工作人员称4月份通过了反垄断审查，目前等广东国资委方面批复，有进展将公告。今年5月，何思模被中国证监会立案，业内人士指该事项或影响交易。

营收增长净利和现金流却大降

2022年年报显示，易事特在高端电源设备、数据中心产品、新能源光伏和储能产品、电动汽车充电桩等方面均有布局，应用于金融、通信、政府、互联网、交通、医疗等领域不同场景，形成了高端电源设备及数据中心、光伏新能源、储能以及汽车充电桩几大产品线。其中占比最大的还是高端电源设备及数据中心，贡献营收近七成，储能业务和汽车充电设施设备业务贡献均不足3%。

公司报告期内实现营业收入亿元，同比增长%，但实现净利润和扣非净利润均大幅下滑。其中净利润录得亿元，同比下滑29%，录得扣非净利润亿元，同比下滑%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为亿元，同比下滑%。

深交所在问询函中要公司结合主营业务开展情况、行业需求变化、产品毛利率变动、同行业可比公司情况等，补充说明公司在营业收入同比增长的情况下扣非净利润大幅下滑的原因，相关趋势是否将持续。

另外，要其结合行业特征、业务模式、信用政策、同行业可比公司情况等，补充说明报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比大幅下滑的具体原因，以及相关变动趋势与营业收入、净利润变动趋势存在较大差异的原因及合理性。

中国基金报记者注意到，这是公司近十年首次出现营业收入和净利润反向变动，此前九年均是同向变动。

从年报来看，公司主要产品毛利率下滑。营业收入占比较高的高端电源装备及数据中心业务、新能源能源收入业务分别实现营业收入亿元、亿元，同比分别变动%、-%，毛利率分别为%、%，同比分别下降个百分点、个百分点。

应收账款近44亿比肩营收

超18亿补贴未计提减值准备

易事特的应收账款高企，也计提了一定坏账准备。

年报显示，公司期末应收账款账面余额亿元，同比增长%，已经占到营收的九成以上，增速也显著快于营收增速。公司共计提坏账准备亿元，同比增加%，应收账款账面金额为亿元，占总资产比重达%。

其中，账龄一年以上的应收账款余额为亿元，占比%；按单项计提坏账准备金额为万元，计提比例为%，多数与贸易类业务相关；光伏发电应收补贴组合项下应收账款余额为亿元，未计提坏账准备；按欠款方归集的期末余额前五名客户的应收账款金额为亿元，占期末应收账款余额的%。

监管要求公司结合光伏发电应收补贴组合项下的应收账款具体金额、账龄、产生原因及依据、补贴发放主体等，说明公司未对相关补贴计提坏账减值准备的依据及合理性，是否符合会计准则规定。

另外，说明相关贸易业务是否具有真实、合理的商业实质，坏账准备计提比例较高的原因及合理性；列示账龄超过一年的应收账款余额前十名客户的名称、信用情况、具体账龄，应收账款余额、未能结算的原因，欠款方与公司及公司控股股东、董监高等是否存在关联关系。

最后，深交所要求结合公司近两年业务开展情况、信用政策及变化情况、同行业可比公司情况等，补充说明报告期内公司应收账款及坏账准备计提金额均同比增长，且坏账准备增长幅度较高的原因及合理性，相关坏账准备计提是否充分、合理。并请年审会计师核查并发表明确意见。

存货大增跌价计提却下降

与应收账款一样，2022年度公司存货也高企，甚至增速还远远快于应收账款。

年报显示，公司存货期末账面余额为亿元，共计提存货跌价准备或合同履约成本减值准备万元，同比分别增长%、减少%；其中原材料和合同履约成本的期末账面余额分别为亿元、亿元，同比分别增加%、%，均未计提存货跌价准备或合同履约成本减值准备。

深交所要求公司补充披露不同存货项目的具体存货类型、构成、用途、数量、金额及库龄等，并结合近三年相关产品的市场需求情况、价格变化趋势、销售情况、存货跌价准备的计提方法和测试过程、可变现净值、同行业可比公司情况等，说明公司存货跌价准备或合同履约成本减值准备计提的准确性与合理性，存货规模大幅增加的原因和与业务规模及模式的匹配性。

监管还要求结合前述情况说明报告期内存货账面金额同比大幅增加但存货跌价计提比例明显下降的原因及合理性，是否存在应计提未计提的情况，是否存在利用存货跌价准备进行利润调节的情形。并请年审会计师核查并发表明确意见，并说明就存货真实性和减值测试充分性履行的审计程序，相关审计程序的覆盖比例等。

广东国资“拟入主”进展缓慢

今年1月9日易事特曾发布公告，披露第二大股东广东恒锐持有的公司%的股份，通过协议转让的方式转让给广东省广物控股集团，转让价格为6元/股，总价款共计亿元。广物集团全部以现金方式向广东恒锐支付股份转让价款。

与此同时，广物集团与第一大股东东方集团及前实控人何思模签署《表决权放弃协议》，东方集团承诺在标的股份过户登记完成之日起无条件放弃其持有的全部上市公司股份（亿股）所对应的表决权。交易完成后，广物集团将成为上市公司的控股股东，广东省人民政府作为广物集团的实际控制人，将成为上市公司的实际控制人。

目前该重大事项进展如何了呢？

年报显示，2023年4月7日国家市场监督管理总局向广物集团出具《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，对该次交易不实施进一步审查。而中国基金报记者致电公司，工作人员表示，交易还需要广物方面通过广东省国资委的审批，之后公司方面还需提交深交所进行合规性审核。该事项能否最终实施完成及实施尚存在不确定性。

此前在5月11日晚，易事特公告，公司及第一大股东扬州东方集团之控制人何思模，近日分别收到中国证监会下发的《立案告知书》，原因是涉嫌信息披露违法违规。有业内人士称，该情况或影响交易对方对股权交易事项的评估，带来一定不利影响。

这并不是何思模首次被立案调查。2017年8月2日，易事特发布公告称，因信息披露涉嫌违反证券相关法律法规、董事长何思模涉嫌违反证券相关法律法规，证监会对公司及何思模进行立案调查。2018年结果出炉，何思模因违法操纵股价被证监会开出亿元的“天价”罚单。被罚之后，何思模于当年6月卸任易事特董事长、总经理，由其子何佳接棒上任公司新董事长。

公开资料显示，易事特由何思模一手创建，在公司上市之后，其身价也水涨船高。在福布斯2017华人富豪榜上，何思模曾以17亿美元（约合人民币118亿元）的资产成为东莞首富。但目前，公司股价比彼时高点已经缩水近六成，市值还剩约160亿元，何思模的身家也大幅缩水。

截至2023年一季度末，易事特仍有股东超10万户。

（文章来源：中国基金报）

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